标题: 美国百汇集团教你如何防诈骗 [打印本页]
作者: 等法规 时间: 2011-7-28 09:05 标题: 美国百汇集团教你如何防诈骗
近期随着黄金价格的不断走高,越来越多的人参与到黄金外汇交易市场,为此美国百汇集团公司为您编译了这份文章,为有意从事外汇交易的客户提供一定的借鉴。从中我们可以对各国的监管政策,以及对监管与市场成长的互动关系等,有一个真实的了解。
在外汇黄金保证金监管方面,各个国家都倾向由本国的金融机构执行监管,通过某代理机构来制定监管规则。
美国:美国的商品交易规则较为成熟和健全同时提高外汇经纪商门槛
美国对零售型外汇交易实施监管,已经有八年的时间。在2000年,随着商品期货现代化法案的批准,外汇经纪商可以在商品期货交易委员会((Commodity Futures Trading Commission, 简称CFTC))注册,获得期货佣金商(FCM)类别下的期货经纪商(FDM)资质。然后,CFTC委托期货行业组织——国家期货协会(NFA - National Futures Association 简称NFA)对这些外汇经纪商进行管理。
2008年,一项法律决议,再加上期货行业重要企业的游说,使得CFTC再次授权法案得以通过。该法案使得商品期货交易委员会首次获得了清晰明确的权力,为外汇交易行业制定规则。过去,开展外汇零售业务的经纪商们经常遇到资本金不足的问题,而新的法案则试图一劳永逸地解决这个问题--要求外汇经纪商必须具有2000万美元的调整净资本--对外汇经纪公司而言,这是世界上最严格的资本要求。如果提供的保证金杠杆超过100:1,提供此项服务的外汇经纪商的净资本必须达到4000万美元。那些拥有自己的交易平台,经常与国际外汇市场清算头寸的大型经纪商的净资本,必须超出7000万美元。
目前,美国已有23家NFA会员公司正在寻求合并,以满足最低资本金要求,经过合并和兼并之后,预计这些公司的数目将减少一半。另外拥有雄厚实力的大型公司和经纪商将进入这个市场,确立起柜台交易(Over-the-counter)的经营风格,当前,人们对饱受诟病的“内部对冲”批评甚多。
美国国会2010年6月批准了一项条款,使美国商品期货交易委员会获得监管外汇市场的权力
根据美国会会颁布的多德-弗兰克法案(Dodd-Frank Act),2011年7月15日之后,贵金属场外交易(OTC)的合法性将被取缔。这意味着自该日期以后,美国居民在OTC市场交易黄金、白银均将被视为违法。
英国监管:畅行欧洲的FSA资质
长久以来,伦敦货币市场就是外汇交易的全球中心,在交易时间上,伦敦市场与亚洲和美国市场有重叠时段,容易获得庞大的交易量,同时,伦敦市场也是欧元诞生的故乡。在伦敦外汇交易市场上,以效率著称的英国金融服务管理局(FSA)对会员单位实施着严格的监管。
上世纪90年代末,零售型外汇交易发展迅猛,大多数国家要么把零售型外汇交易当成洪水猛兽,打入冷宫,要么就完全忽视这一新兴市场。但英国却不是这样,作为传统的金融大国,伦敦对新兴事物一向持开放明智的态度,并且对各种金融市场提供了充分的监管。英国金融服务管理局将零售型外汇交易列入监管类别,进行日常管理。对外汇经纪商,英国金融服务管理局并没有要求它们必须具备高额的资本金,但是,从经纪商到金融资讯出版商,英国金融服务管理局都做了详细的归类,要求它们遵守通用的风险评估规定。英国金融服务管理局创造了一个不同寻常的、成功的系统,赢得了欧洲的广泛尊重。一家外汇经纪商只要取得了英国金融服务管理局批准的资质,某种意义上,就意味着它可以在欧洲国家通行无阻。
英国金融服务管理局成立之前,伦敦黄金市场由英格兰银行监管。根据《2000年金融服务和市场法案》(Financial Service and Market Act 2000),从2000年起,英国金融服务管理局成为英国黄金市场的主要监管部门. 英国黄金市场的监管由监管部门和行业自律组成,包括两个方面:第一,对黄金市场参与主体的监管,由英国金融服务管理局按照相关法律进行;第二,对黄金市场交易活动的监管。黄金市场交易活动分为投资性业务和非投资性业务。对投资性业务的监管由英国金融服务管理局按照相关法律进行;非投资性业务受行业规范指引。作为伦敦黄金市场的行业自律性组织,伦敦金银市场协会是沟通市场和监管者之间的桥梁。其与政府部门的沟通主要集中在与英格兰银行、英国金融服务管理局和英国关税与消费税总署,目的是使政府制订的政策能有利于黄金市场的发展。伦敦金银市场协会的另一个主要作用就是通过维护伦敦合格交割名单,保持进入其市场的黄金白银实物符合其标准要求。
香港监管:领风气之先
在实施外汇杠杆交易监管上,香港其实是领风气之先,在世界上相当早地实施了先进、新颖的法律监管。
香港金银业贸易场成立于1910 年,当时称为〔金银业行〕,直至第一次世界大战后(1918 年)才正式定名〔金银业贸易场〕及登记立案。组织与规模不断成长扩大,以至今日,建立了恒久的基业。九十二年来,金银业贸易场凭着严密而有效的规章制度、从业人员的信守精神,虽然不断遭受到各方面的挑战,在香港黄金巿场巍然屹立扮演重要的角色,为本地及国际投资者、金商,提供了一个具有连续性(Continuity) 、流动性(Liquidity)及深度(Depth)的黄金巿场,可以让大家充份利用黄金作为投资、投机、对冲和套戥的对象。香港巿场可以在国际金巿中扮演一个重要角色,原因是多方面的政治稳定、贸易自由、尊重私有产权、法治基础深厚,而交通运输便利、通讯设备先进、金融体系健全、监管制度严谨等等都是重要的因素。另外一个重要的因素,我们要指出的是香港位于亚太区,因为时差的关系,填补了纽约收巿后,伦敦未开巿前的一段时间真空,方便国际投资者继续在香港买卖,或进行对冲或套戥等活动。国际性的黄金买卖全日24小时在欧美及亚洲地区不断进行。长久以来,香港金银业贸易场与香港政府都保持一个互相尊重而又合作的关系。香港政府对商贸发展奉行积极不干预政策,香港金银业贸易场实行自律,严密约束行员,数十年来,无论本场与行员、行员与行员或行员与投资者之间,可说纠纷甚少,如果不幸发生,亦可大家协商,予以解决。历年来政府官员及社会人士均对本场之自律成功赞誉不已,香港金银业贸易场亦不敢自满,时刻自励改进,长期与财政司及财经事务局保持密切联系,遇有重大改革,必先征求政府意向,方始实行。香港金银业贸易场是一个将现货及期货结合为一的巿场,既有现货交收,但又可通过支付仓费,延期交收,因而产生期货的功能。这套独特的买卖制度,交易运作是我们的先贤数十年前殚精竭虑创造出来的心血结晶,经过数十年的风波考验,证实运作良好,如黄金般的有恒久价值。
1994年,随着杠杆外汇交易条例的颁布,香港证券和期货委员会开始对外汇保证金实施监管,骗子公司纷纷破产,到2003年,在香港注册的合格经纪商有10家。香港制定的法律给零售式交易客户提供了安全感,不仅仅保障客户的资产安全,也保障了从事外汇交易业务的从业人员和公司有合格的资质。
澳大利亚监管:将外汇交易归入CFD类型
2001年以前,澳大利亚没有对零售型外汇交易实施监管。但随着2001年澳大利亚证券和投资委员会法案的出台,证券和投资委员会从此把外汇保证金领域纳入监管范围。这导致澳大利亚的外汇保证金市场成长迅速,并吸引一批国外的外汇经纪商进入澳大利亚。在澳大利亚,零售型外汇交易被视为是CFD合 约的一种,并根据这一划分进行监管。
监管越严成长越快
从外汇保证金监管历史中,可以清楚地看到严格的监管利于行业整合、声誉和成长。20年前,只有那些有丰富投资经验的客户才能从事外汇交易,并且外汇经纪商有绝对的话语权,但现在世道变了,新手们也可以享受外汇交易的乐趣,并且能够从政策监管中受益,降低外汇欺诈和公司破产的伤害。但这一行业依然对法律监管提出了严峻的要求,特别是当前依然有许多不良公司,金融欺诈、公司破产和紧急接管等事件仍不时发生。
日本:300万外汇保证金客户
日本是最晚对外汇保证金实施监管的国家之一。2005年,日本颁布了适用于本国市场的监管法令,其中监管风格与伦敦的FSA和香港的证券期货委员会相似。日本相关当局鼓励外汇保证金市场的成长,同时严厉打击金融欺诈行为,并鼓励经纪商通过最出色的金融机构进行清算。
法律颁布之后,成效明显,不良经纪商相继倒闭,经纪商的数目由500余家(法律颁布时)降到了现在的125家。值得注意的是,日本的外汇保证金市场取得了难以置信的成长,仅2006年,日本的外汇保证金账户就增长了一倍,而2007年年底,日本的个人外汇保证金账户的数目,已经达到了300万。
展望
随着监管法规的成立和科技的发展,外汇保证金市场在快速成长的同时,也吸引着一些大型银行机构和经纪商的关注,而随着这些富有声誉的金融机构的加入,其品牌和巨额预算推动的市场宣传等,都有利于吸引新的交易者进入外汇保证金领域。
以上内容仅供参考
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