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标题: 房地产泡沫风险的三个危险信号 [转载] [打印本页]

作者: nsy 时间: 2010-1-11 09:30 标题: 房地产泡沫风险的三个危险信号 [转载]

北京科技大学何维达

   据报道，中国房地产被国际组织评为2009年世界金融泡沫的第二名。这确实是名副其实！尽管还有些人在叫嚣中国房地产还会继续攀升，甚至五年内翻一倍，如果任其发展下去，这完全有可能。但是，房地产泡沫越大，其风险就越大。所以，目前我国政府推出的遏制房地产泡沫的五个组合拳相继打出，开始起了一定的作用。如果还没有实质性的效果，那么接下来还会有组合拳出台，包括提高贷款利率，推出物业税等更为严厉的措施。
   为什么现在要强调房地产泡沫风险？大家都知道，美国次贷危机引起的全球金融风暴，很大原因就是房地产泡沫引起的；中东迪拜债务危机也主要是房地产泡沫引起的。所以，国际经验给我们提出一个警示，资产泡沫尤其是房地产泡沫危害很大，必须在泡沫生成过程中就采取一定的措施控制，否则会铸成大错！
   那么，中国房地产泡沫风险真的很大吗？笔者认为确实如此。目前，房地产泡沫风险出现三个危险信号，必须高度警惕。这三个危险信号是：
   第一，现在购房（包括投资和投机购房）的人群中，只有10%是一次性缴款，90%的人是通过银行贷款按揭买房。万科地产作了一项调查统计，也证实这一情况。而在2005年以前的购房人群中，接近70%是一次性缴款或短期贷款。这一数字的变化说明什么问题呢？笔者认为，这是房地产炒作和泡沫增长的一个明显信号！我也问过身边一些人，确实有不少年轻人年收入不足10万元，可是已经按揭买了二套甚至三套房，他们通常以第一套房来养第二套房，用差价收入来弥补资金的短缺。他们之所以这样做，就是因为奉行现在的理念，房地产是最增值的，即使不吃不喝也要按揭买房，而且他们已经尝到了好处。这种情况，不是和美国次贷危机爆发前很相似吗？
   第二，当前国际上人们收入和购房比大约是1:6，我国已经达到1:20甚至更高。这也是一个危险信号！国外发达国家的人均收入比我国高很多，可是收入和购房比与中国相比低三倍以上。即使这样，这些国家都不同程度地出现了房地产泡沫。我国人口是很多，但是人口密度却不如日本和印度，而这两个国家的收入和购房却比低于中国，大约分别是1:9和1:12。我国这么高的比例，让很多人尤其是年轻人一工作就成为房奴。更为严重的是，如果房地产泡沫破裂，那么后果不堪设想。
   第三，“地王”价格频繁再现，说明房地产开发商并没有认为中国已经出现房地产泡沫，甚至预期未来房价会节节攀升。在这种预期之下，他们压根没有把政府遏制房地产泡沫的举措放在眼里，而是进一步在推高房价。事实上这也是一个危险信号！这说明，我国宏观调控面临来自国内利益集团的严峻挑战！如果政府在未来两年不能有效遏制房地产泡沫，那么以后政府的信用和调控措施会大打折扣，而且真的房地产泡沫破裂了，政府还可能会一筹莫展。
                                                                                       【来源：腾讯博客】

作者: nsy 时间: 2010-1-12 18:19 标题: 现在的中国状况就像 ‘一千个迪拜加在一起，甚至更糟’”

继《福布斯》杂志去年12月将中国市场列为七大潜在泡沫之后，全球著名的对冲基金经理查诺斯对中国经济发出悲观预测。他在接受CNBC采访时表示，“大量投机资金涌现，使中国房地产价格飞涨，现在的中国状况就像 ‘一千个迪拜加在一起，甚至更糟’。”

查诺斯去年12月份在接受访问时重谈老调，给中国经济开具病例报告。在他眼里，这是一个信用无度扩张、泡沫岌岌可危的地方。

查诺斯的话之所以引起重视，是因为他一连串成功的投资纪录。从卖空安然、泰科国际、波士顿市场连锁店，到此次金融危机之前的2006年卖空民用住宅建筑商与银行股、索斯比拍卖行，查诺斯在获得巨额盈利的同时（2008年获利50%），也获得了“预言家”的称呼，现正掌管着60亿美元资产的尼克斯联合基金。

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